卖家之家获悉，5月13日，腾讯控股发布2026年第一季度财报，当季营收达到1964.6亿元，同比增长9%。

然而，这份财报背后折射出腾讯在AI领域的焦虑与决心。

由于大幅增加了AI相关的资本开支（同比增长16%至319亿元）和研发投入（同比增长19%至225亿元），腾讯的Non-IFRS经营利润增速从原本的双位数下滑至9%。

据测算，仅AI新产品的投入就“打掉”了约88亿元的经营利润。

尽管财务数据承压，腾讯在模型能力上取得了显著进展。其新一代模型混元Hy3 preview在OpenRouter的Token调用量上稳居榜首，代码和智能体场景调用量增长超16倍。

在股东大会上，马化腾用“上船”的比喻坦承了腾讯在AI浪潮中的处境：“原来以为上了船，后来发现船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”这表明腾讯正不惜重金“补票”，试图在AI基础设施和模型迭代上加速追赶，将微信生态等独有优势转化为AI时代的第二增长曲线。