2024年4月19日，中国证监会发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，这标志着中国资本市场在服务科技企业方面迈出了重要一步。这一政策的推出，不仅为科技型企业提供了更加广阔的融资渠道，同时，也为资本市场的健康发展注入了新的活力。

政策核心内容解析

1、融资“绿色通道”

证监会将优先支持关键核心技术突破的科技型企业，通过建立“绿色通道”机制，加快这些企业的上市融资、并购重组和债券发行流程。

2、股权激励计划

鼓励科技型企业在上市前后实施股权激励计划，特别是将核心技术人员纳入激励范围，以激发创新活力。

3、新股发行常态化

证监会将保持新股发行的常态化，提升审核效率和透明度，满足不同阶段科技型企业的融资需求。

4、支持未盈利科技型企业上市

对于具有关键核心技术、市场潜力大的未盈利科技型企业，证监会将依法依规支持其上市。

5、板块功能定位

明确各板块的市场定位，如科创板的“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业等，以更精准地服务科技型企业。

6、北交所市场准入包容度提升

提高北交所的市场准入包容度，吸引和培育创新型中小企业上市。

7、储架发行制度

研究建立科创板、创业板的储架发行制度，提高再融资的有效性和便利性。

8、并购重组支持

适当提高轻资产科技型企业重组估值的包容性，支持企业通过多种支付工具实施重组。

9、债券市场支持

推动科技创新公司债券发展，支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资。

10、私募股权创投基金

推动私募股权创投基金投向科技创新领域，落实“反向挂钩”政策，促进资本良性循环。

11、做市商机制优化

评估优化科创板、北交所做市商机制，提高市场价格发现和资源配置效率。

12、“预沟通”机制

健全科技型企业上市和再融资的“预沟通”机制，提升咨询的便利性和有效性。

结论

证监会的这一系列措施，无疑将极大地促进科技型企业的发展，同时也将推动资本市场的进一步成熟和完善。通过提供更加多元化的融资渠道和更加精准的服务，科技型企业将获得更加广阔的成长空间。同时，这些措施也将吸引更多的长期资本投入到科技创新领域，为中国的科技进步和产业升级提供强大的资本支持。

本文作者： 易税通首席经济师 Mr. Mark

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